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其中，i表示统计的群组，t表示观测的时间段，y表示样本选择的时间点，x表示在时间段t内发生违约的债券发行主体数量，n表示期初的债券发行主体数量。与监管关注的信用债口径一致，下述测算的对象包括短期融资券、企业债、公司债、中票、PPN、可转债、可交换债。19年违约情况进行简单年化。

城投债：短期参与，长期谨慎。1）非标违约增多，债券金身未破。今年城投非标违约增多，部分债务被予以展期、延期，部分筹措资金进行了偿还，但也出现了折价偿还的情况。2020年依旧是城投非标到期的大年，资管新规过渡期临近结束，非标到期后如何续接融资是许多城投面临的难题。2）隐债化解推进，地方实力依旧是硬道理。今年各地陆续推进城投隐性债务化解，化解手段包括且不限于财政预算偿付、资产变现、项目运营、债务展期及重组，多采用5-10年化解，也有一些财政实力较强的地区时间安排较短。隐债认定率在地区间以及城投间差异明显。金融机构参与债务置换按照市场化原则进行，地方实力以及发展势头依旧是硬道理。3）区域分化明显。债务压力角度看，长江流域的贵州、湖南、湖北、江苏高负债率地级市较多；从各地财力对城投债偿付量的覆盖率看，津、苏、渝、湘覆盖率偏低。利差方面，截至19年10月末，贵州、东三省、湖南、云南等地城投债超额利差较高，其中贵州、湖南等省债务负担较重，东三省政府财力相对较弱。北上广、福建、浙江等地利差明显偏低。江西、湖北、山西、河南等中部省份利差介于中间，债务负担适中。4）城投债短期参与，长期谨慎。短期来看城投债违约可能性不大，基建发力下有必要维持城投正常融资，各地对城投债偿付的重视度较高。但长期看地方债融资的体系已经建立，城投的重要性终将下降。城投债投资建议控制久期。

今年以来已有20余只债券违约，合计债券余额多达170多亿元。远在2015-2016年，由于货币宽松，债券市场迎来一波大牛市，信用债市场大扩容，而现在这些债券很多在今年到期或回售。而2017年以来，去杠杆大环境下，全社会信用条件不断收紧，在外部现金流流入受阻的情况下，债券市场高度紧张的资金链条就变得非常脆弱，出现违约。

其次是你个人账户里的余额，这部分是透明可计算的。第三个是全年缴费年限，领取养老金的前提是要缴满15年养老保险金，否则即便退休也无法领取。也就是说，对于那些在一线城市工作的异地人而言，如果在一个城市缴满10年养老保险还好，如果不满10年，中途又去了其他低线城市，那就相当于按一线城市标准交了社保，却只能享受低线城市的养老保险待遇，这是很多尚未确定未来的年轻人不愿意全额缴纳社保的原因。

回表补充资本的措施，一是调整MPA相关参数，二是鼓励银行发行二级资本债。对于前者，有银行资管人士表示，监管尚未明确如何调整MPA考核方式支持资产回表，预期会有明确的措施。对于发行二级资本债，有可能审计上宽松一些，鼓励银行发行。一般而言，IPO、定增和转股后的可转债均可用于补充核心一级资本，优先股则可用于补充其他一级资本，二级资本债可用于补充二级资本。有银行分析师表示，鼓励资产回表并暗示回表资产在资本占用、授信集中度等指标上可以做特殊处理，但一级资本这条监管生命线很难被规避，效果有限。

沈巍称，爆红那几日，他享受了非一般的待遇，“一招手就会引起轰动效应”。经人劝说，沈巍成为网络主播。一开始，他紧张，但很快上手，“我掌握了诀窍——怎么逗大家、怎么说点题外话、怎么幽默、怎么挑起气氛、怎么紧扣时代”。直播一个月，沈巍已获打赏二三十万元。